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组织主张 9 月均衡配备，科技看工业、周期看海外方针、消费静待四季度催化，优选高景气、高议价才能标的。
A股三大指数今天涨跌纷歧，沪指涨0.28%，深证成指涨0.15%，创业板指跌0.14%。沪深京三市成交额仅有1.87万亿，较昨日缩量1052亿。职业板块涨少跌多，帆海配备、、航运港口、贵金属、元件板块涨幅居前，游戏、传媒、广告营销、房地产服务、医疗美容板块跌幅居前。
1、中金公司：方向上，科技看工业、周期看美联储、消费看方针。短期假如科技发展有限，可以用分红适度对冲组合动摇。技仍可作为配备的首要方向，科技之外，从仓位会集度上可以往周期方向适度均衡，相反消费或许要等候四季度的财政方针发展。咱们自有的跨商场和跨职业的胜率赔率结构显现，9月4日当周稳妥、走运、原资料、动力、半导体的赔率胜率归纳打分较高。
展望后市，主张重视议价才能提高、库存景气有望继续的职业。咱们对全A非金融和AI工业链各环节的现金周期（存货周转天+应收账款周转天-应该付出的账款周转天）进行了剖析，AI工业链全体现金周期缩短而设备、资源类拉长，主张重视库存周转较强且二季度议价才能提高的AI上游资料与部分内需职业。
往前看，咱们咱们都以为年内出口添加仍有耐性，但AI链硬件提价和高油价或限制需求、一起海峡再度封闭或许连累全球添加预期，实践贸易量增速或走弱。
咱们以为煤炭板块底部已在2025年建立，2026年在海内外供应扰动下供需趋紧，煤价中枢显着提高，基本面改进显着，主张要点重视。
受中东地缘抵触影响，聚烯烃、甲醇、乙二醇等干流化工品价格同步走高，产品端收益也继续开释，而在油价同比上涨的情况下，煤制道路比较油制道路的盈余优势明显，代替效应带来的盈余弹性更为杰出。短期看，地缘抵触导致油价高位震动，煤价稳中有升，高赢利周期有望连续。
咱们以为，上周末会议标明山西在整治煤矿安全危险危险的一起，推动煤矿复工复产进程，但本周停产煤矿环比仍添加，事端影响或仍继续。一起，在本年上半年用电量坚持比较高增速的情况下，估计下半年有望保持，叠加受厄尔尼诺等影响，国内及全球其他当地（如印度、欧洲等）高温或可期，煤炭供需仍保持偏紧格式。
北京时间周四（9月10日）清晨1点，年度iPhone新品发布会将在Apple Park举办，主题为“亮新篇，来耀眼”（Surprise and shine）。外界估计，不只会发布首款折叠屏iPhone，一起这也是苹果新任CEO约翰·特努斯（John Ternus）掌握苹果后的首场发布会，标志着苹果慎重进入“后库克年代”。
据IDC估计，到2027年，苹果折叠屏手机的总出货量将到达1700万部，占有全球折叠机商场约40%的比例。苹果折叠屏工业链有望获益。依据Trendforce，苹果新机型的价格将会上升10%至20%。跟着华为和苹果新品发布会的到来，工业链有望迎来商场重视度提高和景气提高。
A股消费板块心情有所回暖，一方面商场静待苹果等秋季新品发布会落地，有望给工业链带来短期催化；另一方面AI手机、AI电脑、可穿戴设备等立异终端继续迭代，或许翻开职业中长期生长空间。
3、国元证券：苹果首款折叠屏iPhone估计于9月发布，备货量或达千万级，高定价有望提高折叠终端商场价值量，并带动UTG、铰链、散热及精细结构件需求。